随着ESG需求的增加，董事会遭遇 “身份危机

力拓和AMP是一些公司试图弥补因未能理解企业行为规则的变化而造成的损失的突出例子。

前AMP主席David Murray是那些将 “社会经营许可 “的概念视为无稽之谈、破坏性建议的人之一–但他被AMP在性骚扰方面未能达到社会许可的新标准的直接代价所击倒。

许多其他董事会也在努力谈判，以满足一系列投资者和活动家以及产品和服务的消费者的新要求。

在过去的几年里，ESG–环境、社会和治理–已经从年报的后页或星号以及股东大会上偶尔的询问中脱颖而出，与财务回报相抗衡，成为企业报告的主导主题。

甚至COVID-19也无法减缓这一势头。当然，没有什么比里约热内卢引爆4.6万年的原住民文化遗产来获得瞬间的全球谴责了。但是，人们对现代大众关注的问题，如减排或性骚扰或供应链中的奴役问题的关注通常最为尖锐。

期望的变化还更广泛–现在传统的财务指标往往被认为是不够的，这使得董事会更难界定新的目标岗位。

有影响力的美国商业圆桌会议甚至提倡改变对公司目的的看法。几十年来，它一直认为公司的目的是 “主要为股东服务”，但在2019年，它宣布公司应该为所有利益相关者服务，将股东排在客户、员工、卖家和社区之后。

现在，安永公司一份关于 “未来董事会 “的新报告在采访了64家上市公司和29家私营公司的董事、CEO和首席财务官后，描述了澳大利亚围绕利益相关者优先和ESG的 “身份危机”。

这增加了董事们的普遍抱怨，即越来越多的监管和风险合规工作分散了董事会对增加真正价值的战略对话的注意力。该报告还认为，澳大利亚的董事会在数字知识以及 “软技能 “和多样性方面都很落后。

但对董事会来说，ESG的影响是最直接的变化。根据该报告，98%的投资者现在评估 “非财务信息披露”。

“报告说：”董事会正在研究如何最好地满足公众和投资者对可持续发展和长期价值的期望：并使之与短期收益需求相一致。”对一些企业来说，向更具包容性的利益相关者资本主义的转变已经开始，但绝不是全部。

“对于许多正在进行转变的人来说，这是一个早期的、有时是不舒服的过渡。”

马克-巴纳巴是Fortescue金属公司的副主席，也是储备银行董事会成员和西澳大学商学院的主席。

他说，许多董事会仍然在一个主要是手工的、基于纸张的模式下运作，有巨大的监管和法律要求，而且信息过载。

“他说：”这是一个20世纪的模式，仍在努力为21世纪的世界进行演变。他说：”一些董事会正在发生变化，但没有像社区和社会期望以及客户和股东要求那样迅速发展。

“ESG，特别是绿色问题，是一个很好的例子。”

Fortescue显然不认为自己是那些在铁矿石持续强劲利润的背景下行动不够迅速的公司。它已经在其业务中接受了 “绿色”，建立了Fortescue未来工业，以便在全球进行投资。

大多数其他上市公司更加谨慎，但急于宣布到2050年或更早实现 “净零排放 “的承诺，表明了投资者气候改变的潜力。

大多数成功的公司仍然拒绝在股东的首要地位和更广泛的利益相关者群体之间做出选择–从长期来看，以股东的总回报来衡量。

例如，Wesfarmers主席Michael Chaney认为商业圆桌会议的声明是一个旨在阻止激进分子的玩世不恭的特技。他说，提供长期股东价值和公司作为良好企业公民的角色之间没有矛盾。

他总是相信硬数字的力量，他坚持认为，一个公司如果忽视了通过做正确的事情为股东提供良好回报的唯一目的，就是没有履行其职责。

这导致了在薪酬和短期激励支付等高度敏感领域使用非财务指标的争论。

ASX、Cochlear和Santos公司的董事Yasmin Allen认为，关键的非财务指标通过长期推动公司的价值，实际上成为财务指标。

“她说：”我认为薪酬可以成为塑造公司方向的一个非常重要的工具。”你在短期内所做的一切都会在长期内产生效果”。

但这种评估通常比传统的资产负债表更难衡量。

“你永远不可能让所有人都满意你的做法，”另一位大公司的主席说。

对气候变化的强烈关注也使得那些不能轻易承诺购买足够的抵消或在未来几十年内实现脱碳的公司更加困难–当然是在短期内。

资深董事格雷厄姆-布拉德利（Graham Bradley）主持的业务范围从新银行Volt到联合麦芽到Shine Lawers。但是，他在澳大利亚能源公司的主席职位上涉及到满足投资者对ESG大大增加的要求，以便 “打勾”。

“他说：”它已经超越了披露，超越了风险分析，超越了对具有成本效益的减排的投资。”现在，甚至大型机构投资者也要求投资超过短期内的成本效益。

“董事会面临来自投资者的强大压力，不仅要承诺实现净零目标，而且要通过投资证明实现该目标的可靠途径，在某些情况下，这些投资将减少近期的利润。”

压力，只有一个方向。