迫在眉睫的费用上涨对行业超级大户构成挑战

一些行业的养老基金可能难以通过审慎监管机构的下一个年度业绩评估,因为该行业正在权衡如何以及何时提高费用,以建立一个应急基金来支付财务处罚。

虽然上周未能通过首次业绩测试的13只基金中只有5只是行业基金,但由于允许基金用成员的钱支付罚款的漏洞即将关闭,该行业可能在明年的评估中受到影响。

这种情况给行业基金带来了挑战,因为政府在上个月调整了养老金业绩测试,放大了基金因将费用提高8倍而面临的惩罚。

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虽然不确定哪些基金明年可能会发现自己站在澳大利亚审慎监管局的业绩基准的错误一边,但一些通过今年评估的基金可能只是以微弱优势通过。

财政部上个月的分析估计,有27只基金可能无法通过业绩测试,而上周只有13只基金被贴上了业绩不佳的标签。

未能通过业绩评估的基金被迫写信给受影响的会员,并建议他们转到更好的产品。连续两年不合格的基金将被禁止接受新成员加入表现不佳的产品。

行业养老基金面临的挑战是,从2022年1月起,他们将不再被允许用会员的钱支付罚款,这意味着他们可能需要提高费用,以创建一个资产负债表来支付罚款。

虽然该措施同时适用于零售基金和行业基金,但该变化对营利性行业的影响较小,因为它可以通过股东资本或其他赔偿方式为罚款融资。

然而,行业基金只有大约1元的股东资本,或类似的小额资本,发行给他们的股东–一般是工会和雇主团体–数百万元的罚款可能会使他们的全部股权化为乌有,使受托人破产。

APRA执行董事Suzanne Smith在6月警告养老基金,如果他们考虑通过向会员收取新的费用来建立一个惩罚性的小金库,那么增加的管理费率将被纳入绩效测试。

“还应该考虑到在APRA的热力图和政府在 “你的未来你的退休金 “改革下提出的绩效测试方面收取费用的影响,”史密斯女士写道。

但在给AFR的一份声明中,澳大利亚养老金受托人协会的宣传主管Melissa Birks淡化了明年费用上涨的可能性。

“应由每个基金决定以最适当的方式来处理这些新要求。我们不认为这些变化会对投资回报产生实质性的影响,并期望利润到会员的基金在APRA的绩效测试中继续表现得非常强劲,”Birks女士告诉AFR。

AIST代表非营利性行业和公共部门养老基金的受托人,即董事会董事。

审慎监管机构对基金的警告是在政府上个月决定调整业绩测试的方式,放大提高管理费的后果之前。

8月,政府宣布,只对基金在最近一个财政年度收取的管理费进行评估。最初,业绩测试是基于过去8年的平均收费。

此举的支持者,包括澳大利亚超级消费者协会和养老基金协会,认为它为基金提供了削减费用的动力,因为他们将在下一次业绩测试中获得削减费用的全部好处。

但行业超级部门指责政府在做出这一举动时 “改写了历史”,并说这一变化使零售业不成比例地受益,因为它在历史上收取的管理费较高。

代表13个盈利会员基金的澳大利亚行业养老基金估计,在APRA的绩效评估中,该决定将AMP的默认超级产品的绩效提高了20个基点。

AMP最终通过了性能测试,尽管在政府宣布新的测试方法之前,人们就预期它可能失败。

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