提供收入和增长潜力的公用事业项目

投资公用事业公司相当于在大富翁棋盘上购买 “水厂 “或 “电力公司”。它没有拥有梅菲尔的兴奋感，但它们向其所有者支付稳定的收入。在澳大利亚证券交易所的公用事业公司业主也享有相对较高的收入水平–有些高达6%–在一个稳定的业务中。

Atlas基金管理公司的投资组合经理Hugh Dive说，公用事业的特点是具有某种形式的垄断，有大量的资本来建造其资产，有稳定的需求和不同程度的政府监管。

麦哲伦金融集团的基础设施主管Gerald Stack喜欢以电力为例说明公用事业的概念。电力供应有四个不同的方面，首先是发电。然后，电力通过高压输电线路输送，然后再降低电压，通过配电线路输送给消费者。最后一个阶段是通过零售商将电力销售给消费者。

只有输电线路和配电线路被麦哲伦认为是公用事业，因为它们是电力链中唯一被垄断的部分。发电机和零售商被麦哲伦排除在外，因为他们要接受竞争，因此一般不被视为公用事业。这是投资公用事业的一个重要方面，因为拥有受竞争和价格变化影响的产业链部分的投资者将得到不同的结果。

Stack认为投资者应该拥有公用事业，因为它们有可预测的、可靠的盈利能力，这通常意味着红利也是可靠和可预测的。

Dive表示，公用事业可以为市场下跌提供对冲。在2020年3月ASX指数大幅下跌21%期间，受监管的公用事业是ASX指数中受影响最小的股票之一。Spark Infrastructure和APA Group仅下跌了4%，而Ausnet则上涨了1%。

投资者可以通过ASX公司获得澳大利亚公用事业的投资机会，包括Spark Infrastructure（电力线和输电）、Ausnet（天然气管道、电力线和输电）和APA Group（天然气管道）。

Dive和Stack同意，投资公用事业的主要风险与监管和利率有关。

投资者需要了解，公用事业公司可以赚取受监管的收入，也可以赚取合同规定的收入。通常情况下，受监管的收入允许公用事业公司赚取监管机构评估为公平的利润率，而且通常监管制度在审查之前是固定的一段时间。例如，澳大利亚的电力分销商通常在五年的监管期限内运作。当公用事业公司和最终用户之间有合法的服务合同时，就会出现合同收入。

投资者还必须对他们所投资的司法管辖区感到舒适。澳大利亚、英国、美国和加拿大通常被认为是投资者对监管框架感到满意并能通过法律体系获得追索权的地区。一些发展中国家在这方面需要更加谨慎。

Stack说，公用事业公司通常以大量的债务融资，因此，如果没有监管提供的保护，利率的变化会对营业利润产生重大影响。然而，监管制度通常会允许对利率变化的影响进行保护，这样利润率基本上不会受到影响。利率的变化不仅会影响经营利润，而且会影响市场对公用事业公平价值的评估。较低的利率通常会导致较高的效用价值，反之亦然。

通货膨胀的大幅回升，可能导致中央银行提高利率，这可能导致对受管制的公用事业的投资欲望下降。

虽然公用事业在传统上被称为投资者的收入游戏，但也有增长的潜力。

社区需要将碳排放减少到净零，这为电力公司提供了重要的机会。转型的关键步骤包括大量增加可再生能源的数量和经济的电气化，包括电动汽车。可再生能源项目和提高电网容量和可靠性的需要提供了可观的投资机会。

高收入与增长–难怪公用事业部门开始吸引收购者的注意。