寻找多样化红利的四种方法

收入投资者往往直接购买股票以获得全额收益。但这种策略有个别公司的风险,特别是对投资组合多样化程度低的投资者而言。

更好的方法是使用非上市或上市管理基金,以收益为目标。这样做的好处是专业的资金管理和通过证券组合实现多样化。主要的缺点是费用,尽管这可以通过低成本的交易所交易基金(ETF)来减少。

这里有四个需要考虑的选项。



公众号:澳洲财经 (FinanceAus)



澳大利亚有一些有用的股票收益基金,持续提供高于市场的股息收益率和法郎信用。

柏拉图澳大利亚股票收益基金的目标是可以利用法兰克福积分的零税率投资者,如养老金阶段的自我管理的养老基金或慈善机构。自2011年成立以来,柏拉图基金在扣除法郎和特别红利后,已经实现了9.2%的年化收入回报–比S&P/ASX 200收益率高出3.6%。

柏拉图在必和必拓、力拓和矿产资源公司都有持仓。铁矿石价格的回落可能会影响未来12个月矿业部门的股息收益。

Ausbil Active Dividend Income Fund是另一个选择。该基金在材料和金融股方面有轻微的超额头寸。截至2021年7月底,该基金三年来的年度总回报率为11.3%。其中,分配收益为6.8%。

LIC行业有一个强劲的利润报告季,几家公司宣布大幅增加普通或特别股息。一些地方保险公司董事会表示,他们打算在未来几年宣布更高的红利。

Bell Potter的数据显示,在澳大利亚的股票LICs中,专注于收入的Clime Capital在8月下旬的总跟踪收益率为7%。WAM Leaders的总收益率为6.5%,Whitefield的收益率为5.3%。

市场上最大的LIC–澳大利亚基金投资公司(AFIC)和Argo投资公司–各自的总追踪收益率约为4%。

一些全球股票LICs在目前的价格下有很有吸引力的收益率(扣除法郎)。例如,根据贝尔波特的数字,铂金资本的总收益率为6.8%。PM Capital Global Opportunities的收益率为4.5%,Ellerston Asian Investments的收益率为6.3%。

一些小盘LIC也有很高的追踪毛收益率。NAOS小型股机会公司LIC的收益率为7%,积极投资公司Sandon Capital Investments的收益率为6.7%。

当然,最重要的是未来而不是历史上的红利。在这一点上,在最近的报告季中,一些地方政府机构表示,由于其留存收益的规模,它们的股息覆盖率很高。LIC能够利用留存收益来平滑未来的股息支付,这是LIC结构对收入投资者的好处。

另一个问题是有形资产净值(NTA)的溢价和折价。作为封闭式基金,LIC的交易价格可以高于或低于其NTA。以低于其净有形资产的折价购买LIC–在这种情况下,股息很可能被维持或增加–可以提高总回报。

在过去的12个月里,折扣已经缩小。根据贝尔-波特的数据,截至7月底,伦敦国际金融中心市场的交易价格比国家税务局折价4.7%(基于其覆盖的71个伦敦国际金融中心)。2020年3月,伦敦国际金融中心的平均折扣为13.5%,是2012年以来的最高值。

信用上市投资信托基金(LITs)是收入投资者的一个较新的收益来源。这些LITs投资于房地产或其他行业的另类借贷,或私人公司发行的债务。例如,Metrics Master Income Trust的目标是在整个经济周期内实现澳大利亚储备银行现金利率(目前为10个基点)加3.25%的年收益率。

科利达斯房地产收入基金投资于商业房地产债务市场。它的目标回报率是澳洲央行的现金利率加上每年5.0-6.5%。

一些智能贝塔ETF为收入投资者提供了选择。有些使用规则来识别能够持续提供较高股息的公司。

罗素投资高股息澳大利亚股票ETF在截至2021年7月底的五年中,年化分配回报率为5.67%(扣除费用)。Vanguard Australia Shares High Yield ETF、iShares S&P/ASX Dividend Opportunities ETF、SPDR MSCI Australia Select High Dividend Yield Fund以及ETFS S&P/ASX 300 High Yield Plus ETF是其他收益率选择。

主动型ETF–澳交所快速增长的ETF部分–是收入投资者的另一个选择。这些基金包括eInvest Income Generator Fund、BetaShares Legg Mason Equity Income Fund、Intelligent Investor Australian Equity Income Fund,以及Switzer Dividend Growth Fund。

一些收入投资者为了获得更高的收益,转向了混合证券市场,特别是银行发行的混合票据。混合证券结合了债券和股票的元素。

它们可以提供比债券更高的回报,但其类似股票的特性带来了更高的风险。

投资于混合管理基金可以通过多样化来减轻这种风险。BetaShares Active Australian Hybrids基金在2021年8月底持有36只混合型基金,其指示性总收益率为3.47%。新的BetaShares澳大利亚主要银行混合指数ETF的指示性总运行收益率为3.32%。

新的Elstree混合基金是另一个多样化混合风险的选择。该基金于3月开始在Chi-X交易所交易。它的目标是高于现金利率的3-4%的回报,来自一个领先的混合型基金经理。

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