值得考虑的低价位ASX股票

基金经理认为这些股票是便宜货。每种股票都需要耐心和对高风险的胃口。

Alumina是Allan Gray澳大利亚股票基金的三大持股之一。Alumina拥有西方世界最大的氧化铝企业Alcoa World Alumina and Chemicals（AWAC）40%的股份。

氧化铝从2018年略高于3元暴跌至1.53元，成为百强股票中表现最差的股票之一。

Allan Gray的Simon Mawhinney认为Alumina提供了深厚的价值。”估值很低。AWAC是其市场中世界上成本最低的生产商之一，并且拥有一个长寿命的资产。投资者可以以目前的价格购买Alumina，价格约为该企业重置成本的一半。

“由于氧化铝价格低迷，相当一部分氧化铝生产在当前价格下是亏损的，这压低了Alumina的利润。随着供应合同的签订，氧化铝价格将从每吨280元左右升至更可持续的300元左右的水平，届时Alumina的收益率将超过10%，全额计息。”

很少有ASX的狗比AMP有更多的跳蚤。该财富管理公司的三年年化总回报率（假设股息再投资）为负29%。2014-15年底，AMP的价值约为170亿元；今天，它的价值为34亿元。

丑闻、海恩皇家委员会的揭露、企业的不确定性和员工的流失都给AMP带来了污点。像Allay Gray这样从2019年起就持有AMP头寸的反驳者，看着这只 “便宜 “的股票今年变得更便宜了。

“事情变得比我们预期的要糟糕得多，”马文尼说。”但我们没有出售，因为AMP现在的交易价格接近其净有形资产（NTA）。对于一个并非资产密集型的企业来说，这种估值很有吸引力。基金经理的交易价格往往比NTA高出很多。”

Mawhinney说，市场对AMP的定价几乎就像它将关闭一样。”对于所有的问题，AMP仍然是盈利的，正在做一些好的事情来修复业务，并且雇用了一些好的人。AMP可能会变得更便宜，而且它是一个很难持有的股票。但是，只要它是盈利的，NTA就不会被稀释掉，存在重大价值。”

由于投资者押注经济复苏后坏账会减少，大型银行股今年一直受到青睐。地区性银行–昆士兰银行（BOQ）和本迪戈和阿德莱德银行–在12个月内有所回升。但在三年内，它们的总回报率略微为负。

Burman Invest的Julia Lee更喜欢区域性银行，而不是大银行的股票。”昆士兰受到的禁锢限制较少，其房地产市场也很强劲。我们预计将继续从悉尼和墨尔本迁移到昆士兰，并有更高的信贷增长。”

李说，昆州的经济实力将允许BOQ降低其坏账拨备。”BOQ已经释放了一些拨备，这对股价是有利的，我们认为这一趋势将继续下去。伯曼还看好本迪戈和阿德莱德银行，但由于该州的锁账情况较少，因此BOQ是我们的首选。”

随着市场远离严重依赖化石燃料的公司，能源零售商的表现不佳。AGL能源公司三年来的年化总回报率为负23%。

在此期间，Origin Energy每年损失近20%。Origin是一只很难买到的股票。它的能源部门控制着澳大利亚能源零售市场约三分之一的份额，正受到盈利需求低迷和能源批发价格疲软的影响。

Origin的澳大利亚太平洋液化天然气项目，从昆士兰出口液化天然气，意味着该股具有较高的风险状况。

Airlie基金管理公司的Emma Fisher说Origin很吸引人。”我们喜欢Origin的液化天然气业务，它提供了一个强大的现金流，有助于抵消批发电价的下降。Origin在削减成本方面也做得很好。

“我们对其资产负债表感到满意，我们喜欢没有大量自由现金流被吸走的业务。自由现金流很重要，因为它使公司在试图扭转表现不佳的业务时具有可选择性。”

挑战者金融集团在2017年曾短暂地在14元以上交易。市场喜欢这家金融服务公司对年金、退休产品和强制性养老金的接触。但在经历了几年的困难之后，挑战者已经下滑到了5.61元。

由于其投资组合偏向于固定收益投资。在利率下降的环境下，挑战者公司面临着较低的回报率和收缩的利润率。市场似乎对挑战者的短期收益比其年金业务的长期价值更感兴趣。

晨星公司对挑战者的估值为每股7.

近年来，很少有行业比煤炭更受青睐。

白海文煤炭公司和新希望公司在过去三年中表现不佳，即使在过去12个月中取得了强劲的收益。

今年较高的动力煤价格未能使拒绝拥有化石燃料股票的投资者感到兴奋。Cadence Capital的Karl Siegling是一位领先的逆向投资者，他去年买入了Whitehaven。该股现在是2.16元。Siegling认为它可以进一步反弹。

“煤炭价格在国内和全球范围内一直在上涨，然而煤炭股价却远远落后于此。更高的煤炭产量和更高的煤炭价格将提升白沙湾的收益，”Siegling说。

Siegling说，由于运营问题和认为煤炭行业将留下搁浅资产的错误观点，投资者对白沙湾进行了标记。

“怀特海文将解决其运营问题，在很长一段时间内，对澳大利亚煤炭的需求都会存在。”

在与COVID有关的工厂停工中，采矿服务股这几年的日子不好过。合同的盈利能见度降低和大流行病中的人员短缺是其他问题。

去年价格达到多年来的低点时，Siegling对采矿服务股重新产生了兴趣。他看到该行业的价值迅速显现。”Emeco（一家设备卖家）又开始做得好了，”Siegling说。

“要购买Emeco，你必须对煤炭行业有一个积极的前景，我们就是这样做的。我们也对从MACA（一家采矿和民用建筑卖家）收购Downer EDI的Mining West业务以及其最近赢得的合同感到兴奋。在我们关注的矿业服务股票中，Perenti Global可能看起来是最便宜的，但它有内部问题。”

如果最近采矿服务股的涨势是短暂的，Siegling也不会感到惊讶。”你永远无法准确地选择底部。如果COVID问题继续存在，采矿服务股可能会再次走低。但该行业的某些部分有足够的价值，可以再次开始购买。”

绩优小盘股基金Prime Value Asset Management的投资组合经理理查德-伊弗斯(Richard Ivers)看好NIB Holdings。

与其他健康保险公司一样，NIB去年也受益于COVID-19意味着较少的选择性手术和较低的健康基金索赔。对大流行病的恐惧也鼓励更多的人保留他们的健康基金会员资格或升级他们的保险。

但随着今年COVID-19恐惧的消退（在最近的爆发之前），市场预期健康索赔的上升和私人健康保险公司的逆风。

Ivers认为，市场对NIB仍然过于看空。覆盖该股的10位经纪分析师中，只有一位给出了买入建议。

“一致的看法是，投资者最好买入医疗保健卖家作为’重新开放’的交易，卖出医疗保险公司。由于COVID的存在，NIB的利润率（约8%）显然是膨胀的，而且是不可维持的。

“但即使它们回到6%左右的历史水平，NIB仍然提供价值。”

伊弗斯说，投资者正在忽视NIB的长期前景。”这是一个高质量的企业，它的会员人数正在增长，尤其是在年轻人中。”

这个保险和能源比较平台于2013年通过每股1.85元的浮动价格在ASX上市，估值近4.8亿元。iSelect现在价值1.15亿元。

该公司经历的问题包括网站流量下降、销售转化率低、误导性广告被罚款以及管理层更替。事实上，在过去的几年里，很少有微型股让人如此失望。

经纪人停止了对该股的报道，大多数基金经理也放弃了对它的关注。股价跌得很厉害，以至于iSelect的跟踪佣金簿（从以前的保单销售中获得的费用）比公司的价值还要高。

“实际上，投资者没有为公司的运营支付任何费用，”Microequities资产管理公司CEO卡洛斯-吉尔说。”这是一个优质的佣金线索簿，其中70%由医疗保险公司支付。”

吉尔认为iSelect正在复苏。6月，该企业与健康保险巨头Bupa签订了分销协议。而竞争对手公司Compare The Market（通过其母公司）将其在iSelect的股份增加了6%，达到35%，得到了澳大利亚竞争和消费者委员会的绿灯。

“iSelect是一个例子，说明当分析师停止报道，大多数基金离开股份登记处时，微股会发生什么，”吉尔说。”投资者忘记了iSelect，因为它是一个篮子，并继续忽视其复苏的早期迹象。”