标签冲击：是什么推动了美国通胀率的上升？

纽约 – 美国消费者价格在6月份以大约13年来的最快速度走高，甚至超过了最乐观的预测，为美联储声称与经济复苏相关的通货膨胀将纯粹是一种 “过渡性 “现象投下了阴影。

劳工统计局的消费者价格指数上个月比5月跳升了0.

以下是什么是–和什么不是–推动跳跃的原因。

上个月，以前拥有的车辆价格飙升推动了大部分的增长，比上个月增长了10.5%，比2020年6月增长了45%，占到了CPI上涨的三分之一。

美联储主席杰伊-鲍威尔(Jay Powell)曾多次援引二手车价格作为当前通胀激增的暂时性证据，特别是考虑到半导体短缺导致汽车生产受到严重干扰的情况。

“二手车价格正在上涨，因为存在一种需求非常强劲而供应有限的完美风暴，”他在美联储最后一次货币政策会议之后的新闻发布会上说。”它正以惊人的年增长率上升。但我们确实认为，这种情况的停止是有道理的，事实上它将随着时间的推移而逆转。”

鲍威尔还告诉投资者要注意 “基数效应”，鉴于去年大流行的高峰期活动的崩溃，这种效应导致同比增长看起来过大。

今年以来，随着美国人摆脱大流行病的限制并再次上路，燃料价格已经飙升，上个月的能源成本相对于5月份上升了1.5%。按年计算，它们上涨了4.5%。

6月份的汽油价格比5月份攀升了2.5%。汽油需求在国庆节假期前达到了每周的最高纪录，帮助推动全国平均燃料价格达到每加仑约3.10元。这是近七年来的最高价格，比去年这个时候高出40%。大都市地区的价格甚至更高，加利福尼亚的司机在加油站支付的价格远远超过每加仑4元。

对消费者来说，可能不会有什么缓解。在全球原油价格强劲的背景下，燃料价格上涨，最近几周原油价格已突破每桶70元，是2018年以来的最高值。

COVID-19禁令的松动也助长了机票和酒店价格的另一个丰收月。在5月和6月之间，机票价格跃升了2.7%，而酒店费用上升了7.9%。自2020年6月以来，这两个行业的价格分别增长了约25%和17%。

汽车租赁成本也在不断膨胀，消费者在6月份面临的价格比上个月高出5.2%。

“摩根士丹利的首席美国经济学家Ellen Zentner说：”随着这些增长，酒店的价格指数现在远远高于COVID前的水平，而机票的价格指数仍有一些进一步运行的空间。”虽然对大流行病敏感的价格上涨最终应该开始对整体CPI的贡献减少，但仍有余地的重大贡献仍然存在。”

经济学家关注的一个领域是业主的等值租金的回升，这衡量了房屋的出租价格。

Jefferies首席经济学家Aneta Markowska认为，作为 “CPI中最大和最有粘性的部分”，它表明通胀压力开始扩大到对大流行病复苏最敏感的地区以外。

6月份的价格按月上涨0.3%，与5月份的涨幅一致，但涨幅足以引起关注。与2020年6月相比，价格提高了2.

“Markowska女士说：”由于每六个月才对个别房产进行一次调查，CPI租金对现实的调整很慢。”最近的市场租金涨幅表明，未来几个月将继续[或]大幅上扬。因此，即使，如果二手车价格逆转，给CPI带来下行压力，租金也会向相反方向推动。”

并非所有的经济部门都对价格的繁荣有贡献。

但是，外出就餐变得更加昂贵，离家在外的食品价格比上个月高出0.7%。与去年同期相比，费用增加了4.2%。

凯投宏观(Capital Economics)的美国高级经济学家安德鲁-亨特(Andrew Hunter)说，这一增长提供了 “明确的证据，表明严重的劳动力短缺和由此产生的休闲部门的工资上升压力[正在]得到反映。这两种趋势看起来还有很大的发展空间”。

因此，经济学家警告说，现在越来越难以排除通货膨胀可能比最初预期的更持久的风险。

Amherst Pierpont公司的首席经济学家Stephen Stanley说：”最引人注目的增长仍然是在那些重新开业的类别中，因此可以说大部分的增长是过渡性的，”。”但问题是，当你以这种速度运行时，你仍然会留下一些相当大的增长。….

Justin Jacobs的补充报道