美联储官员在PCE热潮中标出粘性通胀的风险

美联储官员表示，通货膨胀率太高，可能需要时间来冷却，即使新的价格数据比预期的要热，新的研究表明他们可能需要将利率提高到6.5%。

“克利夫兰联储主席Loretta Mester在纽约接受彭博新闻社采访时说：”通胀读数仍然没有达到我们需要的程度。

美国政府的一份报告显示，在截至1月的12个月里，美联储首选的价格压力指标增长了5.4%。这比上个月的5%有所上升，并远远高于美联储2%的目标。经济学家曾预计读数不变。

梅斯特说，这份报告 “只是与美联储需要在我们的政策利率上做得更多一点，以确保通胀回落 “这一事实一致。

华尔街股市下跌，债券收益率上升，由于投资者消化了持续高通胀的风险，对美联储将利率提高到比之前想象的更高的峰值的押注更加强烈。美联储理事菲利普-杰弗逊也标明了这一威胁。

“他在纽约的一个会议上说：”劳动力供需之间的持续不平衡，加上服务部门的劳动力成本占很大比重，表明高通胀率可能只会缓慢回落。

通胀报告和决策者关于通胀可能仍然顽固的建议为主席杰罗姆-鲍威尔3月7日在国会山的半年度证词奠定了基础。

鲍威尔的任务是解释他如何能够在不使经济陷入衰退和破坏美国工人几十年来最好的就业市场的情况下降低价格。

“这一切都导致了3月份的证词，他需要对他们如何度过这一关有一个答案，目前还不清楚他们是如何做到的，”华盛顿LH Meyer/货币政策分析公司的经济学家Derek Tang说。”较低的通胀故事的一部分至少需要放缓，如果不是经济衰退的话。”

杰弗逊和梅斯特都参加了一个小组讨论，讨论一份关于美联储抑制通货膨胀的积极举措所带来的威胁的新文件，该文件对美联储最初对价格上涨的缓慢反应提出了批评。

由华尔街五位知名经济学家和学者组成的小组的研究报告称，中央银行可能需要将利率提高到6.5%才能打败通货膨胀。

“他们写道：”我们的分析对美联储设计软着陆的能力表示怀疑，在2025年底之前，通胀率将恢复到2%的目标，而不会出现温和的衰退。

这份55页的学术研究包括一系列模拟，以预测美联储基准政策利率的可能路径。计算机模型显示，利率将在2023年下半年达到5.6%、6%或6.5%的峰值。

美联储官员在2月初将其基准贷款利率提高了四分之一个百分点，使目标达到4.5%至4.75%的范围。这比12月会议上的半个百分点上调有所下降，此前他们已经连续四次上调了75个基点的巨额利率。

今年不对货币政策决定进行投票的梅斯特上周表示，她认为在本月初的会议上有 “令人信服的 “经济理由来推出另一次50个基点的加息。

她拒绝透露最新的PCE报告是否使她倾向于在3月份的官员会议上采取半点行动，但她强调任何一次会议上的行动规模都不如利率的最终峰值重要。

“我们要去的地方比我们在任何一次会议上的战术更重要。”她说，”我不认为我们应该预判。”

但她确实指出，3月份的会议将有所不同，因为美联储已经将其紧缩行动的步伐放缓至25个基点，”我们必须将此作为我们所处环境的一部分”。

在周五早些时候接受CNBC采访时，梅斯特重申她支持在今年使利率 “多少 “超过5%，然后在那里停留一段时间。

梅斯特在CNBC上说，她在12月对利率将达到峰值的预测 “略高于 “决策者5.1%的预测中值。她说，从那时起，她的观点没有什么变化。

“她说：”我确实认为我们需要在某种程度上高于5%，并在那里保持一段时间，以使通胀率达到2%的可持续下行轨道。

彭博社