如何挑选有可靠分红的ASX股票

“[股票]市场的收益率约为4.2%，”他说，”你可以通过定期存款获得合理的类似回报。”

赫山警告说，不要为了红利而买入 “高度周期性 “的矿业公司。”他说：”它们会在周期的顶端给你最好的红利，而当周期转向时，它们会被削减。”历史已经一次又一次地证明了这一点。”

Reece Birtles是Martin Currie的真实收入基金的首席投资组合经理，该基金持有房地产、基础设施和公用事业。他说，持有 “提供良好的通货膨胀保护 “的硬资产是避免商业周期风险的一个好方法。

尽管他预计整个指数的盈利和红利增长在未来一两年会放缓，但投资者可以保持冷静。

“公司处于一个非常好的位置，”Birtles说。”他们的资产负债表很强大，目前的股息支付率并不高–比COVID之前要低–而且他们正受益于非常强劲的商业条件。”

然而，并非所有行业都是如此。银行相当稳定的元价值股息收益率很高，因为估值很低，而能源和资源公司的分配则随着商业状况上下波动。

总的来说，澳大利亚股票的红利显示出非常低的波动性。现金和债券的波动性则更高。”Birtles说：”虽然你在股票中的资本波动性更大，但你实际上比其他更具防御性的资产类别拥有更多的收入稳定性。

可以认为，一些青睐澳大利亚股票的投资者认为一些支付可预测收益率的公司是债券的代用品。

是的，董事会中的一些大公司确实支付了看起来像防御性的收益=流–例如，想想收费公路/基础设施运营商、电信公司、一些房地产投资信托基金（REITs）和大型零售商。

休斯说，随着债券收益率和定期存款利率以及官方现金利率的上升，这些公司的吸引力已经减弱。

“通常情况下，那些[债券代理]公司是有风险的，如果他们的资金成本增加，收益率很容易被削减，”他说。”随着利率的上升，你的可分配收入就会下降。”(如果使用筛选工具，”利息保障率 “是要检查的领域）。

为什么最近的分红如此慷慨？休斯说，许多公司在大流行期间削减了红利，因为它们寻求保护其资产负债表。

随着大流行病的消退，收益随着经济的恢复而恢复，董事会再次批准了股息的发放。

从最近的历史来看，过去一年对股东的分配看起来很好。以S&P/ASX200指数的普通交易所交易基金为基准，State Street的SPDR S&P/ASX 200 ETF（STW）在截至1月31日的12个月内支付了7.58%，而自2001年成立以来平均为4.69%。

在堆积今天的慷慨支付者之前，Birtles说投资者应该做一个检查清单。

首先，他们应该在股票层面和行业层面实现多元化，寻找那些能够轻松捍卫其市场地位的公司，这样红利才会可靠（这样的公司将是 “每个行业的市场领导者”，他说）。

最后，目标是找到那些现金流和收益能够维持红利的公司。他建议，将你的搜索范围保持在前200名之内。”你要找的是具有可持续盈利模式的成熟公司。”他说，汽车产品企业集团GUD Holdings就很值得一提。

赫山说，股息是一面后视镜。”它们告诉你一家公司去年的交易情况。”很难说上市公司的股票应该被认为是提供可靠收入的防御性资产。

在挑选股票时，具有成长性、稳固的股息和合理的派息率的公司可以提供 “真正有吸引力的长期回报”。他指出，电信行业、彩票公司、JB Hi-Fi和Nine Entertainment（《AFR周末》的出版商）就是例子，包括保险公司的收入。

当赫山有收入可以在他的基金中重新分配时，如果一家公司的股息再投资计划以有意义的折扣提供股票，他将重新投资于该公司。否则，他将在市场上寻找其他每一块钱的 “最佳归宿”。

休斯说，在被 “看起来很有吸引力的收益率所诱惑 “之前，投资者可以通过观察公司的盈利周期来检查未来的支付前景，要知道盈利能力的繁荣可能会消退。

另外，看一下最新的报告，看看现金流是否能轻松覆盖股息。如果它包括借款和/或将过高的收益份额转给股东，那么留给再投资促进增长的资金就会很少。

休斯对具有可持续盈利/强劲收益的公司的提示包括Medibank、Deterra Royalties和主要银行ANZ。

每项投资都必须在投资组合中赢得自己的位置，不应该对个别公司有任何感情色彩。预测一只股票的增长潜力是出了名的困难，而对估计它的利润有多少将作为股息分享的信心则稍显容易。

在决定是否持有一只股票获取收入时，其股息的质量和可持续性是关键。必和必拓在过去一年的收益率可能超过9%，但五年的平均收益率为6.75%（根据晨星数据），在过去10年中有6年的收益率低于5%。

没有专业的投资者会建议仅仅为了分红而购买矿业公司，尽管许多DIY投资者可能与这一口号背道而驰，当时矿业公司和力拓公司遵循渐进式分红政策，承诺元数额的支付只会增加–渐进式。

两家公司都在大约七年前放弃了这一政策。在必和必拓的案例中，渐进式分红政策 “与业务的发展情况毫无关联”，Hershan说。”有些年头业务上升，有些年头则下降”。而力拓本周大幅将其股息减半。

对于遵循收入策略的DIY投资者来说，一个不太复杂的途径可能是转向交易所交易基金和上市管理基金的菜单，这些基金声称可以为你做这一切。然而，这是一个长长的名单，其中有八个脱颖而出（忽略了那些不到五年的数据）。

设计收入策略上市产品的卖家是一群奇怪的人。一方面，他们似乎在说，你的钱将收获比市场能提供的更大的股息收益。不过，有一个危险是，他们可能会挑选股价下跌的高收益股票。

他们的表现如何？不是那么好。从八只基金来看，有三只基金的收益率低于ASX200指数的ETF（STW），有两只基金的收益率比它高出不少（BetaShares Australia Top20 Equity Yield Maximiser和SPDR MSCI Australia Select High Dividend Yield Fund），其余的都在它周围。

但真正值得关注的数字是总回报，其中增长和收入是结合在一起的–因为如果回报是低于市场的资本增长，那么高收益的意义何在？从这个角度看，只有一只ETF战胜了市场（VHY），尽管它的收益率略低。

为了记录在案，在不将名字与业绩相匹配的情况下，上述三位基金经理在五年内的总回报率为6.67%、5.98%和6.45%。

投资者如果选择指数基金的简单路线，并接受市场支付的任何收益，应该感到相当有信心。