RBA取消第二次Barrenjoey简报会

储备银行行长Philip Lowe周四在投资银行Barrenjoey为四大银行的财资部门举行午餐会后，固定收益市场的讨论处于DEFCON 1状态，该午餐会将三年期债券利率推高8个基点，整个收益率曲线都能感受到。

这是在RBA董事会在2023年的第一次会议上将现金利率进一步提高25个基点至3.35%之后仅两天。

周四的私人简报也是在RBA造成信息真空的背景下举行的。洛威上周拒绝发表公开讲话，自他担任行长以来，他每隔一年都会在2月的第一个完整星期进行公开讲话。

随着三年期国债期货在周四下午的抛售，市场上出现了这样的议论：洛维在巴伦霍伊大声考虑了澳大利亚的现金利率在这个上升周期中可能会像美国联邦储备的现金利率（现在是4.5%-4.75%）一样的可能性。

这样的结果将远远超出市场的共识。即使在周二的决议中伴随着鹰派的RBA声明，也没有人真正考虑过RBA现金利率为5手的幽灵。

周日，RBA发言人否认洛维在发布会上说过这番话；相反，他说，”他正在研究的问题之一是各国利率的差异”。

RBA周五告诉我们，州长重申了”[周二]声明中的内容，没有更多的内容”，巴伦霍伊事件是 “一个倾听其他人意见的机会”。在我们看来，他肯定是在一定程度上通过倾听来实现谈话。

将市场对他甚至没有说过的话的明显反应归咎于罗威，这是否不公平？也许吧。然而，目前市场正处于惶恐不安的状态。在这个周期中，货币的最终价格存在着难以置信的不确定性。

罗威知道这一点。也许在这个时候，在查塔姆大厦的基础上进行闭门交流是不明智的。也许洛尔的做法是不明智的，首先，他撤销了与之前时期相比的信息供应，然后，他将自己置于一个被误解的位置。

事实是，午餐发生了，结果是，市场发生了变化。

我们遇到的情况是，复杂的市场参与者认为，无论出于什么原因，洛威表示了超出RBA现有评论的实质性鹰派内容，但没有任何机制可供午餐之外的人核实。没有录音，没有笔录。一个允许这种情况发生的系统是有问题的。

RBA官员在投资银行举行的私人简报是司空见惯的长期做法。但这并不一定能使他们变得聪明–当然也不可能在这种炎热的情况下由行长亲自主持。

如果你想证明这一点，请看原定于周三在Barrenjoey墨尔本办公室举行的午餐会，由RBA助理行长Luci Ellis主讲。它刚刚被取消了。

对于巴伦乔伊来说，这将是两周内的两次，他的固定收益台在六个月前才开始运作。

如果这些事件只是重复以前的公开声明，为什么会有人来打扰？除此之外，它们的信息价值是不可否认的。洛威的肢体语言，他的语气，他没有说的东西，一个游离的副词–这都是可以交易的。没有人比Barrenjoey更欣赏这一点……