如何投资于澳大利亚的 “四速 “经济

随着澳大利亚储备银行的多次加息，澳大利亚经济显然正在放缓。

然而，从 “总体 “上看整个经济，虽然方便，但对投资者来说没有什么价值–仔细观察会发现经济内部的对比动态，带来不同的机会和威胁。

澳大利亚经济有可能以四种不同的速度发展：由蓬勃发展的农业定义的农村经济；受东部沿海地区洪水影响的地区经济；受房地产放缓影响最大的城市经济；以及西澳大利亚经济。

了解这些不同的速度，投资者就可以考虑对2023年的利润和收益的影响。

随着房地产市场因利率上升而收缩，家庭财富将下降。正如Barrenjoey的首席经济学家Jo Masters在最近的一份报告中所说。”货币政策的一个较少讨论的渠道是财富效应–利率上升对房价造成压力，从而降低家庭财富。”

人们普遍同意这一点，尽管没有什么证据表明这种财富破坏会影响消费支出。事实上，关于需求放缓的评论也很有限。虽然现在量化财富效应可能有多大还为时过早，但家庭财富不可避免的下降应该在2023年上半年开始体现出来。

城市经济–包括大范围房地产繁荣的最大受益者–可能受到的影响最大。在城市中心有大量风险敞口的家居用品相关零售商，如JB Hi-Fi、Harvey Norman和Nick Scali，可能在2023年面临需求逆风（尽管由于供应链问题导致需求积压）。

汽车是另一个可能受到家庭财富下降影响的大件物品。全国性的汽车经销商，如AP Eagers，继续表示由于供应链的中断，对汽车的需求管道很强。然而，通过国家轮胎和车轮公司等轮胎经销商，早期的迹象很明显，轮胎消费大幅下降。其中一些股票今年已经下跌了两位数，可能看起来很便宜。当周期性的风吹向该行业时，值得耐心等待。

在农村经济中，近年来天气状况的改善是一个福音，也是对困难的干旱状况的一个可喜缓解。这在澳大利亚拥有最广泛的农业和地区风险的公司Elders身上得到了最好的体现，其利润长期超过预期，并高于投资者的估计。

在地面保持湿润的同时，这种趋势可能会持续到2023年，因为强劲的作物和牲畜价格应保持对机构和金融服务的强劲需求，农民的种植意向也很高。

然而，农村和区域经济的实力都受到了最近东海岸洪水的威胁。虽然像Elders这样的公司有足够的多样性来冲淡这些洪水的影响，但更集中于区域性地区的公司，如建筑和开发公司MAAS集团，可能会受到更大影响。柑橘和牛油果生产商Costa集团已经发布了与天气有关的利润下调，可能会推迟从困难的一年中恢复过来。

西澳的经济是一个不同的故事，将成为2023年表现最强劲的州之一。在铁矿石、锂和天然气相关商品等大型采矿项目的支持下，该州依靠自身的动力，没有受到天气事件的影响，而国际发展的影响也小得多。

开放边界有望缓解西澳的劳动力成本压力，并将成为资源项目的福音。不难发现，为铁矿石、锂、石油和天然气等资源项目提供服务的顶级公司，如Monadelphous和NRW Holdings，都是即将到来的资源项目的受益者。

鲜有人提及的是，在这场大流行中，人们对这些公司的依赖程度有所提高，从而巩固了顶级矿业服务公司的市场地位。

投资者倾向于通过观察总体情况来了解现在和未来的情况。看平均数可以为未来提供一个有用的路线图，但有时会导致错误的假设。

随着市场从对利率的关注转向对利润和收益的关注，值得铭记的是，每一次经济放缓都是独特的，对投资者来说有其自身的机会和威胁。