解析美国10月CPI数据

美国10月份消费者价格指数年率上升7.7%，好于7.9%的一致预期，这也标志着自2月份以来首次出现低于8%的增长。

以下是一系列经济学家和战略家的看法。

加拿大丰业银行的Derek Holt。”美国CPI大幅低于预期，并推动了大规模的反弹，这是通货膨胀预测和每个人的预测中罕见的低估。克利夫兰联储预测的低估是自其出现以来最大的一次。”

“我认为大规模的市场反应是希望驱动的反弹和定位挤压的结合，远远超过了手头适度的新证据的合理性。”

LPL金融公司首席经济学家杰弗里-罗奇。”在经历了一场大流行病和一场战争的多重供应冲击后，经济仍在寻找平衡，但我们可能很快就会看到消费价格出现更广泛的减速。”

“总体通胀率可能已经过了峰值，但美联储（FED）仍有工作要做。宽松的通胀措施给了美联储一些回旋的余地，因为它开始从最近激进的加息步伐中进行调整。”

资本经济学的詹姆斯-赖利。”我们认为今天国债收益率的下跌最终还有进一步的空间。诚然，美联储的任何再次鹰派行为都可能在短期内阻滞涨势……。

“但我们认为，如果像我们预期的那样，核心通胀率继续下降，美国经济陷入衰退，美联储的情绪最终会发生转变。这使我们认为，到2024年底，联邦基金利率将远远低于投资者现在的贴现。因此，我们预测10年期国债收益率到明年年底将下降到3.25%，到2024年底将下降到3%。”

Amherst Pierpont的Stephen Stanley：”10月份的CPI令人震惊地低于预期，总指数和核心指数都比共识低了十分之二。”

“与3月和7月相比，这次的乐观空间更大一些，但我认为，期望通胀永远翻身还为时过早，今天降温的成分提供了缓和热情的理由。尽管如此，FOMC上周发出信号，它正在寻找一个机会，将12月份的加息规模下调至50BP，而今天的报告无疑是朝着这个方向努力的。”

道明证券。”在我们看来，10月的CPI报告应该巩固12月FOMC会议上加息50bp的预期，与我们的预测一致。在这个阶段，不再需要提前收紧，美联储现在有空间转向未来更稳定的加息步伐。”

“……以月度和年度计算，通胀率仍在上升，其势头仍未与美联储的通胀目标相一致。它真正指出的是，核心通胀加速的日子已经过去了，现在美联储希望看到令人信服的证据，表明通货膨胀正在以可接受的速度运行。美联储官员已经明确表示，他们希望看到通胀放缓的令人信服的证据，这意味着 “几个月的月度核心CPI通胀率接近0.20%-0.25%的范围”。

Chris Zaccarelli，独立顾问联盟的首席投资官。”在经济衰退迫在眉睫的情况下，我们继续保持谨慎态度–无论是从信贷质量还是从我们所投资的各类公司的盈利质量来看–但我们确实认为，从这里开始，市场更有可能在今年年底走高，因为许多坏消息已经被定价。”

摩根士丹利：”10月份发布的核心通货膨胀率的软化对美联储来说是一个值得欢迎的消息。政策制定者已经表示，他们首选的下一步行动是在12月的FOMC会议上将加息幅度降至50bp。减速的迹象将有助于美联储官员缓和减少紧缩的步伐，尽管12月薪资印刷品（30万以上）强于预期，仍可能在边际上使问题复杂化。

“我们预测10月份的核心PCE通胀率将按月增长0.24%，总体上增长0.35%。”