印度向澳大利亚矿商格里芬煤炭公司提供的贷款变成了毒药,整个州的电力系统都处于危险之中

印度向澳大利亚矿商格里芬煤炭公司提供的贷款变成了毒药,整个州的电力系统都处于危险之中

蒂姆-巴克利在他的金融职业生涯中大部分时间都在穿越众所周知的能源景观。

自2010年以来的大部分时间里,这些旅行把他带到了印度,那里正在花费令人瞠目结舌的资金,为一个试图让10多亿人摆脱赤贫的国家注入活力。

巴克利先生,尽管在许多方面都是印度的崇拜者,但他说有一种说法定义了次大陆商业的关键方面。

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“在我过去十年研究印度的过程中,我发现印度的金融体系有很多的缺陷,”气候能源金融公司的主管巴克利先生说。

印度金融的怪癖和陷阱似乎与普通澳大利亚人有天壤之别。

但对于居住在该国一侧的100多万个家庭和企业来说,它们正迅速成为现实。

格里芬煤矿是西澳仅有的两个煤矿之一,也是该州主要电网的一个关键环节,它已经破产。

一个多月前,这家亏损的企业被接管,欠下一长串贷款人和债权人大约15亿元。

没有人像一个在本国之外几乎不为人知的机构那样被欠下如此多的债。

那么,这个神秘的角色是谁,他们为什么要把WA的权力握在手里?

对于大多数澳大利亚人来说,印度的工业信贷和投资公司,又称ICICI银行,实际上是一个巨无霸。

这家成立于1994年的私有银行,市值超过1100亿元。

它的账面上有价值超过1万亿元的贷款。

“它[ICICI]是印度最大的私营银行,”驻孟买的特许会计师和破产从业者Snehal Kamdar说。

2010年,一家曾经高歌猛进的印度企业集团Lanco Infratech斥资7.5亿元购买了格里芬矿,该银行才出现在现场。

Lanco对澳大利亚能源的大举进军完全是由债务推动的,而且大部分–如果不是全部–资金是由ICICI提供的。

然而,从一开始,慢性问题就变得很明显。

“巴克利先生说:”这是个大灾难。

“一直没有赢家”。

格里芬的前老板Ric Stowe在一夜之间煤矿的煤炭价格大约减半时,失去了他的商业帝国。

在接管该矿并为此支付 “巨额 “溢价的过程中,Lanco将自己困在了确保其向客户供应的每一吨煤都亏损的合同中。

更重要的是,当不可逾越的成本和物流变得明显时,每年向印度运送2000万吨格里芬的煤炭的雄心勃勃的计划无疾而终。

从那以后,随着格里芬公司的损失不断增加,以及该企业集团对ICICI的债务堆积,Lanco的困境只会越来越深。

2017年,Lanco成为印度政府对其破产法进行调整的最引人注目的牺牲品,陷入清算。

对西澳州来说,这次崩溃使该州最具战略意义的能源资产之一陷入困境。

通过其最大的客户Bluewaters燃煤电站,格里芬间接供应了西澳最大电力系统通常使用的约15%的电力。

格里芬还向在澳大利亚证券交易所上市的矿商South32供货,该公司的沃斯利氧化铝精炼厂是该地区的一个大雇主,也依赖这些煤炭。

巴克利先生说,Lanco–以及ICICI–未能尽职尽责。

“请记住,购买格里芬煤炭公司的最初原因并不是为了供应西澳大利亚的燃煤电厂,”巴克利先生说。

“这实际上是为了每年从Bunbury港向印度出口2000万吨。

“因此,这实际上是印度中央政府的一项法令,印度最大的10家企业集团出去购买世界各地的煤炭和天然气矿藏。

“但他们真的迟到了。

“所以,他们真的得到了渣滓。

自2017年以来,格里芬的财务困境愈演愈烈,其生产问题也是如此。

去年,格里芬援引不可抗力–所谓的上帝条款–暂停向蓝水公司的煤炭供应,并将这一决定归咎于比往年更潮湿的冬天。

它今年重复了这个剂量。

为了帮助处理格里芬的这些问题和其他干扰,竞争对手总理煤矿在几个点上介入,提供后备供应,在此过程中减少了自己的库存。

然而,在又一个湿润的冬天、煤炭储量下降和至少发生一起重大安全事故之后,Premier公司现在正面临着自己的问题。

其结果是,西澳州的煤炭严重短缺,South32不得不从国外进口煤炭。

同样,国有电力卖家Synergy也在寻求从东部各州购买煤炭,同时停掉一台大型发电机以保存燃料库存。

除此之外,Griffin还因未能满足财务报告要求和未能拥有一名澳大利亚居民董事而被定罪。

尽管拥有Griffin公司约80%的债务,ICICI对其在该矿的风险和计划保持沉默。

巴克利先生说,这种沉默是银行系统的症状,在这个系统中,变坏的贷款往往被掩盖。

“巴克利先生说:”破产可能是相当困难的,但这都是为了解毒。

“在澳大利亚……如果一个企业在财务上破产了,你就可以抢救经营性资产,对其进行资本重组,然后让他们继续经营。

“而在印度……踢皮球往往可以持续5年或10年,以澳大利亚的标准来看,这无疑是很奇怪的。

“但它说明了在过去十年中,旧的里克-斯托帝国发生了什么。”

孟买的银行业研究分析师Hemindra Hazari说,印度银行一般不会披露个人贷款,不管它们的表现有多糟糕。

但要了解ICICI如何会以一个破产的澳大利亚煤矿而告终,他说有必要了解印度的近期历史。

哈扎里先生说,在雷曼兄弟公司倒闭和全球金融危机之前,印度中央政府曾鼓励当地工业巨头扩大其海外足迹。

他说,为了做到这一点,他们与ICICI这样的银行步调一致地抢购外国资产,而且往往是以最高价格。

“现在,发生的情况是……经济在雷曼事件后转向全球,”哈扎里先生说。

“其他很多印度公司都无法履行其承诺。

“这导致他们的贷款机构出现问题”。

据哈扎里先生说,从某种程度上说,Lanco是印度企业在海外的错误行为的典型代表。

但在更广泛的影响中,他说许多印度公司–以及他们的银行家–正在从国际舞台上撤下来。

“他说:”这整个战略都适得其反。

破产从业者Snehal先生说,印度法律对变质的贷款有足够的明确规定,而且该国已经大大加强了破产规定。

他说,破产法要求 “不良贷款 “在三年后被注销,如果不这样做,可能会有刑事后果。

“Snehal先生说:”在确认大额损失方面不能有疏漏。

“这很严重。”

然而,他承认,印度不是国际跨国界破产法的签署国,这种情况可能会使格里芬案更加复杂。

在这种不确定性中,ICICI接下来可能采取的任何措施可能只有该银行知道,该银行拒绝回应问题。

自从五年前执掌格里芬公司以来,ICICI在任何公开披露中都没有提到它在该矿的风险。

事情往往只有通过法院才会被发现,9月,ICICI击退了Bluewaters控制该矿的投标,而是任命了自己的接管人。

专家说,同时任命清算人也表明格里芬可能会撕毁与客户(包括蓝水公司)的亏损合同,为其煤炭要求更高的价格。

这让消费者的处境并不清楚。

至少,巴克利先生确信它不会有什么好结果。

他说,无论如何,西澳州正在进入一个潜在的炙热的夏天,其最大的电力系统在煤炭供应不足的情况下很危险。

他说,即使ICICI接受了它的损失,并从格里芬的混乱中走出来,该州煤田中被允许发酵的更深层次的问题也不会消失。

他说,如果银行能够收回部分投资,那么这个价格最终会转嫁给消费者。

巴克利先生说,最终,西澳州的人民将付出代价。

“他说:”当你从一个十年来几乎没有收支平衡或几乎每年都亏损的矿场开始,就没有钱了。

“如果没有国家政府对所有亏损实体的国有化,任何人都不会有幸福的结局。”

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