银行监管机构最后的房价警告不是你想的那样

即将离任的澳大利亚审慎监管局主席韦恩-拜尔斯（Wayne Byres）在离任时向他在过去8年中所监督的金融机构的客户发出了明确的信息。

小心你所希望的。

正如拜尔斯在2018年告诉银行业皇家委员会的那样–也许是不明智的，他周三在悉尼FINSIA的演讲中承认–caveat emptor（或称买方注意）的想法必须继续成为金融体系的重要组成部分。

Byres说，监管机构 “无所不在或无所不能 “是愚蠢的。有时，事情会出错，人们会失去金钱，尽管这可能是痛苦的，但他认为这是拥有一个不被繁文缛节扼杀的金融系统的一个重要部分。

“近年来，我怀疑社会上许多人[以及金融市场]心中对政府将支持不良结果的期望只会越来越大。

“这不仅不总是可能的，而且有可能造成道德风险，在这种情况下，承担风险的负面效应最好被低估，最坏的情况是被忽视。

“所有这些听起来可能是一个略微奇怪的信息，从一个负责保护社区的人嘴里说出。但从长远来看，如果我们不能取得正确的平衡，它将带来一个低效的金融系统，并给整个社会带来净损失。”

拜尔斯将这一想法延伸到住房市场，他准确地将其描述为 “澳大利亚人的痴迷”。

在反驳关于抵押贷款市场的尾部–在这种情况下，最近的借款人在过去两年中承担了大量的债务来购买房产–是银行风险的主要来源的担忧时，拜尔斯认为，住房市场不会威胁到金融系统的稳定。

他并不否认会有痛苦，但这是一个例子，说明为什么 “谨慎交易 “很重要。

“一些有困难的借款人的存在并不是贷款标准薄弱的标志。毕竟，一家不做不良贷款的银行将是一家拒绝向许多好客户提供信贷的银行”。

这是一个重要的问题。所有贷款都涉及承担某种信贷风险。我们希望银行和借款人对这些风险保持理智–甚至是保守–但我们不希望他们如此规避风险，以至于社会各阶层都无法获得贷款。

毫无疑问，银行贷款簿的危险在尾部。但从政策的角度来看，我们希望监管者根据市场的大多数来管理政策。

拜尔斯的意思是，对少数人的适当保护是至关重要的，但它们不能也不应该完全消除风险。

此外，他说，房价有点痛苦可能不是一件坏事。

“不可否认，澳大利亚的住房价格很高，价格持续走低总体上不是坏事。

“我们作为一个社会，决定将表面上丰富的资源–土地–变成高度有价值的东西，这就要求社区承担非常高的债务来安置自己。

“首次购房者需要十年以上的勤奋储蓄才能凑齐存款，这对进入住房市场造成了一个主要障碍。

“作为一个国家，我们为住房的可负担性而烦恼。随着时间的推移，真正提高负担能力的唯一方法是将住房价格的增长速度保持在我们的收入以下。

“从狭义的金融稳定角度来看，较低的住房价格有利于降低债务水平，这不是坏事。

“从更广泛的社会角度来看，我怀疑人们不得不用更少的收入来简单地把屋顶放在头上，会有更多的好处。”