美国对澳大利亚钱包的打击

周一，当我在悉尼机场与我在美国的儿子悲痛地告别时，我们承诺再也不会有近三年的探访间隔。早先计划的旅行经常因COVID19时代的旅行复杂性、封闭的边界和其他限制而受挫。希望这种障碍能被永久地消除。

然而，即使在我对明年可能的美国之行表示热情的时候，元符号也在我眼前不断闪现。这不仅仅是因为澳航知道提高航空公司利润和收益率的最佳方式是不断提高急于旅行的乘客的票价。这也是元飙升的力量。

正如我提醒为我另一个儿子的婚礼来访的美国家庭方面，澳元的相对疲软意味着他们的任何消费都有大量折扣。毫无疑问，悉尼的商店和餐馆都很感激。其必然结果是，去美国旅行–虽然现在很简单–对几乎任何其他国家的公民来说，都会立即变成巨大的价格冲击。

当然，尝试美国旅游的个人成本很难成为国家经济戏剧的素材。不寻求同情。这只是一个小小的（好吧，好吧，自我放纵的）例子，说明元对其他货币的连锁反应几乎没有停止上升的迹象。相反，现在预计美联储将继续积极加息，以打击国内顽固的高通胀。预计下个月将再次加息0.75%。

澳大利亚将不能幸免于持续的影响。Barrenjoey认为该货币甚至可能测试60c，并将澳元描述为一个 “面临困境的全天候水手”。

首席经济学家Jo Masters表示，澳元的 “加速和扩大的疲软 “与储备银行本月仅加息0.25%而非市场上大多数人预期的0.5%的决定没有什么关系。

“Barrenjoey经济学家表示：”虽然利率差异确实重要，但还有其他更大的力量在发挥作用。”这主要是一个元故事……因为美联储一直在’积极’应对高通胀，而且地缘政治风险和市场风险厌恶情绪的升高推动了避险交易。

“我们认为，鉴于市场对美联储的定价，其鹰派言论，以及地缘政治事件和市场波动的风险仍然高涨，元强势可能进一步运行。”

尽管Barrenjoey接受储备银行将意识到货币疲软的通胀后果，但它认为，鉴于贸易加权指数没有明显恶化，这不会成为核心通胀的实质性风险。

今年，澳大利亚货币对其主要贸易伙伴的这一衡量标准仅下降了1.3%。相比之下，对元的跌幅超过了14%。

“事实上，我们认为RBA可能会更加关注全球经济衰退的可能性，”Barrenjoey说。

这部分是因为元走强对许多其他国家，特别是发展中经济体的影响看起来要大得多。

尽管货币疲软会带来潜在的通货膨胀压力，但澳大利亚的出口商还是得到了相当大的好处，尤其是许多关键商品是以元定价的。尽管元疲软对澳大利亚人的心理有影响，但浮动货币在困难时期也一直发挥着经济稳定器的作用。

自从近四十年前财长保罗-基廷警告说，不断贬值的元有可能成为太平洋比索和澳大利亚成为香蕉共和国以来，澳大利亚的国际收支和经济已经发生了巨大的变化。

这当然不意味着对于一个传统的资本进口国来说，货币风险已经消除了，但有明显的权衡。

然而，对许多其他国家来说，元飙升的主要影响是提高了主要进口产品的成本–加速了他们自己的通胀压力，并要求他们提高利率以赶上，尽管他们的经济弹性要小得多。

所有这些只能加剧全球经济衰退的风险，使绿币的价值成为上周在华盛顿举行的国际货币基金组织和世界银行的财政部长和中央银行家聚会上最敏感的话题之一。

并不是说美国的美联储或政治领导层要改变方向。美联储主席杰罗姆-鲍尔正尽可能向市场表明，没有什么能阻止他通过继续按要求加息来遏制美国通货膨胀的绝对优先事项。

美国财政部长珍妮特-耶伦告诉其他财政部长，尽管承认 “先进国家收紧货币政策的溢出效应”，但打击通货膨胀是政府的首要任务。

乔-拜登说，他对元的强势并不担心。

“问题是其他国家缺乏经济增长和健全的政策，”总统宣布。”我们的经济强得很”。

在白宫为下个月的国会选举进行宣传时，这种说法很方便。但到目前为止，从美国就业和消费者支出的角度来看，这也基本上是真实的，这加强了利率上升导致货币越来越强劲的周期。

这与唐纳德-特朗普担任总统期间的情况大相径庭，当时他经常抱怨美联储和元的强势使美国出口更加困难。现在，美国国内政治的焦点都是通货膨胀和生活成本，而不是出口。

我想亲眼看看这一切在美国政治的动荡中是如何发生的。更不用说看我的儿子了。我仍在犹豫是否要预订去纽约市的机票来进行经济上的冒险。这算不算是虚假经济？问问艾伦-乔伊斯或菲尔-罗威吧。