不要对经济衰退的言论感到恐慌的四个理由

关于利率上升、最近的通货膨胀率飙升和持续的市场波动影响投资和超级余额的讨论已经很多了。再加上关于澳大利亚可能陷入经济衰退的议论越来越多，对投资者来说，事情可能显得非常阴暗。

但在惊慌失措并考虑调整投资组合以抵御潜在的经济衰退之前，这里有几个理由要坚持到底，坚持长期投资战略。

首先，经济衰退通常被定义为连续两个季度的国内生产总值萎缩。虽然确实存在更有意义的衰退风险（特别是在欧洲），但Vanguard建模估计，在澳大利亚，未来12个月发生这种情况的几率约为35%，未来24个月为45%–也就是说，这不是一个基本情况的设想。

在低失业率和强劲的家庭支出的支持下，澳大利亚经济继续增长。鉴于澳大利亚是煤炭等能源相关商品的净出口国，它也从全球能源价格的高涨中受益。随着国内外利率的上升，虽然经济增长预计会减弱，但应该不足以引发经济衰退。

其次，由于今年早些时候固定收益和股票市场的收缩，以前被认为被高估的股票现在的价格比较公平。此外，市场估值和更高的利率意味着，与之前的预测相比，Vanguard预测金融市场的长期回报略高。全球股票市场的十年年化回报预测基本上比2021年底高出1.5个百分点，而许多地区的固定收入回报预测也高出1.5个百分点。

这对那些有纪律地保持投资并专注于长期目标的股票和固定收益投资者来说都是好消息。

此外，虽然股票市场的动荡已经平息，但投资者应该认识到，今年经历的波动远非寻常。相反，这是一个在股票市场经历严重收缩时往往会激增的因素。也就是说，随着时间的推移，投资者将经历的不可避免的低谷往往会让位于更高的峰值。

第三，虽然不能保证澳大利亚会避免经济衰退，但投资者或许可以参考过去的情况，帮助他们平复情绪。Vanguard利用美国股票市场过去48年的数据进行分析，发现股票市场往往在衰退开始后很快就会恢复。

最早的复苏是在2020年COVID-19引发的经济衰退后仅两个月开始的，而2007-09年全球金融危机后的复苏是在那次衰退后16个月开始的。

对于那些害怕在可能的经济衰退前出现进一步损失，并坚决要将投资转为现金的人来说，请考虑这最后一点–Vanguard的分析发现，在过去的经济衰退中，卖出股票被证明是一个对许多投资者来说代价高昂的错误。这些投资者永久性地锁定了他们的损失，因为他们在错误的时间退出了市场，因此在市场再次上涨时无法受益。

无论澳大利亚–或任何其他国家或地区–是否进入经济衰退，投资者都应该调出噪音，不要用今天的头条新闻来为具有长期时间视野的投资组合做出短期决定。几乎没有证据表明选择市场时机会带来回报–如果有的话，情况恰恰相反。