随着年龄的增长，我是否应该降低我的投资组合的风险？

问：我想了解一下，随着年龄的增长，你应该将你的投资组合转向更保守的组合，理由是你可能没有时间吸收短期的波动，这似乎是常见的建议。我认为，如果一对夫妇有一个适度的生活方式，并旨在通过提取最低限度的年收入流来保存资本，例如大约5%，那么他们的大部分储蓄可以继续投资。如果他们还将大约18个月的储蓄保持在现金或接近现金的状态（这也是通常的建议），这将进一步减少短期波动。

随着年龄的增长，采取更保守的投资组合是一种过于简单的方法，实际上会导致退休人员和/或其遗产的回报率降低？格雷厄姆。

答：你所说的随着年龄的增长，将投资组合转向更保守的组合，以应对金融市场的短期波动的策略，通常被描述为生命周期或生命策略的投资方法。

Colonial First State的技术服务主管Craig Day说，它所提供的是一种处理所谓的排序风险的方式，这是一个在你接近和进入退休时可能出现的挑战。

他说，在这些时候，真正重要的是你的投资回报的时间和顺序，或者说顺序。

市场下跌可能导致你被迫以低价出售投资资产。

当金融市场看起来像现在这样脆弱时，它可以突出被描述为退休风险区–在金融生命周期中，在退休的两侧大约五年的时间里，如果出现连续的负收益，就很难恢复。

戴说，你想要的是一种策略，限制你在负收益期间不得不出售投资的风险，因为一旦它们被出售，它们就不再能从投资价值的任何反弹中受益。

处理这个问题的方法是避免出售有可能恢复的资产，并结合将你预期从储蓄中提取的多达两年的收入款项分配给低波动性的安全资产，如现金和其他付息投资。

这使得你的储蓄余额可以投资于多元化的增长型投资组合，在你需要出售它们以资助你的退休生活之前，它们将有时间经历一个经济周期。

AMP经济学家和投资策略主管Shane Oliver表示，随着年龄的增长，主张转向更保守的资产组合的投资方法，理由是你可能没有投资时间范围来吸收市场的短期低迷，这实际上是针对拥有平均余额的典型养老金用户–不同于拥有更多资产或收入水平的人。临近退休的人的平均养老金余额通常在22万到36万之间。处于这种情况的人可以考虑采用生命周期策略，由他们的养老基金来管理他们的养老基金。

行业基金HostPlus有一个生命周期选项，当会员从工作岗位过渡到接近退休时，会自动从高风险的选项转移到低风险的选项。

Aware Super的生命周期选择从55岁以下成员的88%的增长资产过渡到65岁以上成员的57%。

生命周期基金所强调的是，在特定的时间范围内，年回报率为负数的低风险–比如在65岁退休前的20年内，有4到6个负数年，65岁退休后每20年减少到2到3个负数年。

另一方面，奥利弗说，那些拥有高额和可靠的收入流–例如来自固定福利养老金–和/或高额退休余额的人，如果不受市场波动的影响，将乐于保持增长型的投资组合。

在这种情况下，尤其是你可以直接用适当的现金来支付一到两年的生活费用，以避免通过投资市场的低迷来动用你的资产余额，可以更容易地等待他们的余额恢复。

这样的投资者可以继续专注于增长他们的财富，以便在以后的生活中使用，或为他们的遗产带来好处。

奥利弗说，最简单的是，在退休时或接近退休时的投资将取决于你的收入流，你的退休余额和你的风险承受能力。

对于那些有低收入流、低退休余额和低风险容忍度的投资者来说，随着年龄的增长，将投资组合转向更保守的组合的标准建议可能是有意义的。

一些行业基金和主信托基金提供的生命周期投资策略，在成员接近和进入退休时，稳步减少增长型资产风险（如股票和商业地产）。

重点转向拥有更多的现金和固定收益投资，减少澳大利亚和国际股票和房地产。

奥利弗说，由于现金和固定利息往往波动较小，暴露于它们的投资组合在严重的市场波动中往往受到的影响较小。

也就是说，另一个热点问题是通货膨胀，它有可能降低投资资产的实际价值。关键是要找到可能对较高的通货膨胀提供保护的资产。

奥利弗说，利率最终可能会这样做，但现在利率远远低于通货膨胀率。

黄金和商品等投资也可能提供机会，但它们也可能是不稳定的。简而言之，奥利弗说，对于具有挑战性的时代，没有简单的解决方案。